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佳能和普立爾的基本面分析～～急１５點

有沒有人知道要去哪找有關佳能和普立爾的基本面分析呢？還是有人可以分享一下啊～～基本面分析中要有總體經濟面、產業面、公司面唷．．兩間公司都要分析唷～～拜託啦．．
有2000字字數限制只能先給2374佳能的資料產業概況1.         台日本經濟新聞引述市調機構日經Market Access公佈的調查數據指出

2006年全球DSC產量將達8624萬台

將較2005年微幅成長7.7%。

該市調機構認為

由於全球DSC市場規模成長趨緩

加上海外製造商持續增產計畫

廠商市佔之爭將更加激烈。

就廠商別來看

成長最顯著的海外廠商是美國Kodak及南韓三星集團旗下的Samsung Techwin

前者2005年產量突破1000萬台

全球市佔排名第三

僅與排名第二的Sony差距1.5個百分點；後者2005年產量則達300萬台以上

與日本中型DSC廠的生產規模相去不遠。

另一方面

台灣OEM廠產量持續增加

除供應給歐美廠外

亦供給日廠。

業界認為

日後台廠接獲來自日廠的委外代工訂單將有增無減。

2.         今年的DSC市場以600~800萬畫素為主流、並以高倍數的變焦鏡頭(3倍光學變焦)、大顯示幕(2.2~2.8吋LCD)、長壽命電池為主

同時

市場也在注意防手震、超薄型機種(20~25mm)的推出。

肆、公司概況1.        佳能在日系品牌新客戶Nikon代工訂單已於年初正式展開量產出貨之挹注下

2月營收19.62億元仍舊維持在元月20.24億元附近的高檔水準

單月DSC出貨量為45萬台

較元月的50萬台下滑10%

累計前2月營收約39.86億元

YOY 118.68%。

3月出貨量有機會創下歷史新高達60萬台(紀錄為去年11月的58.5萬台)而使營收將會回溫至23億元

但因DSC接單單價跌

單月營收無法同創新高

Q1營收約62.86億元

QOQ-13%。

2.        去年Q4佳能DSC出貨量150萬台

全年DSC出貨量為431萬台

其中OEM出貨量約215萬台

ODM約132萬台

其他則是通路品牌

OEM出貨比重仍達50%。

預估Q1的DSC出貨量可達155萬台

YOY 126%、QOQ 3.2%。

隨著Casio的OEM訂單穩定增加、三星ODM下單量的擴增

及新加入的日系客戶Nikon的ODM訂單100萬台

今年預估出貨量由先前的600萬台調高為660萬台

上半年約可達330萬台

下半年也是330萬台

約呈1：1狀態

而ODM及通路客戶佔營收比重將由去年38%提高至60%

全年度600萬畫素機種出貨比重亦將由去年的2二成以下快速拉升至6成以上。

3.        繼2005年在東莞寮步設立完成大型 DSC 組裝線之後

再與日商PENTAX策略合資

進行DSC鏡頭模組及手機用相機模組之共同開發及設計販售

並已完成股權移轉。

PENTAX是全球少數有稜鏡式變焦鏡頭專利的廠商

也是佳能主要客戶Casio及Samsung的鏡頭供應商

與其合作將可為佳能帶來縮短產品開發時間、垂直整合及提高接單競爭力等正面助益。

4.        隨著南韓三星自有品牌SAMSUNG在全球DSC市場的能見度持續攀高

除各地區產品代理商可望受惠外

相關DSC代工夥伴亦將同步搭上順風車。

不過三星考慮逐步將DSC組裝業務收回

改為在三星的大陸天津DSC廠自行生產。

目前三星旗下DSC產品除部份為自製外

亦分別交予日商三洋、台灣佳能和明騰(低階機種為主)進行代工生產

因此在三星有意朝收回代工組裝業務的方向去發展下

後續上述代工廠商的實際接單變化頗值得留意；但今年底前

預料三星內部預期代工夥伴將不致出現新的結構性調整

仍維持過去每年至少5款新機型(中低階產品)委外代工的發展策略。

5.        去年度的業外收益中

來自於轉投資事業的貢獻即佔4.1億元。

儘管精熙國際完成香港掛牌後

佳能持股比重已由45%降至23.85%

但因2月有釋股利益約7300萬元將入帳

加上精熙評估今年獲利可望年成長3成

且目前精熙只要漲1元H.K

佳能潛在利益就增加8億元

佳能預期在8月份閉鎖期結束後

也計畫視情況再處分一部份持股

因此今年來自精熙的獲利挹注仍頗為可觀。

另外應華精密(19%)及應華工業(49%)今年度整體獲利將可達3億元

持續較去年再成長2成

這部份轉投資收益仍可望持續擴增；同時另一轉投資事業聯鈞光電(3450)亦即將於Q2完成掛牌上市

初估約有5600萬元承銷利益

故就其整體轉投資獲利表現而言

預期亦將不會低於去年度4億餘元之水準。

6.        佳能目標為2006年DSC出貨660萬台、YOY 53%

但也預期今年度ASP跌幅仍有15~20%。

隨著ODM產品銷貨比重持續攀高

加上公司在內部成本與費用上的有效控制

因此公司預期今年度毛利率及淨利率將可分別由去年的6.64%與3.93%

再進一步揚升至8%和4%以上

帶動本業獲利能力持續提升。

而公司預估2007年出貨850萬台

並在2008年達成1000萬台的出貨目標

不過如在新客戶的推展順利下

佳能將提前 1年在2007年達成DSC出貨1000萬台的目標。

同時佳能也預測2008年台灣的DSC廠將囊括全球50%的產量。

 
兩個都是數位相機概念股

不知您為何會選這方面產業的股票?就產業面而言

我並不看好

因為數位相機到時會被手機相機所代替...

選他們不如選手機概念股或下半年有爆發力的被動元件.LCD TV及DRAM概念股..
小心

普立爾軋到70元

不是亂說的

光看外資現在的動作那麼積極

我真不知道後面的力到會有多大

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參考:http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1206041201222如有不適當的文章於本部落格，請留言給我，將移除本文。謝謝！