年終理財之「2009的理財課」

年終理財之「2009的理財課」（上） ( 2009/12/18 ) .(Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚) Yahoo!奇摩與財訊雜誌合辦了一項 「2009年 你是理財贏家嗎？」的民調顯示

今年理財成績方面只有不到三成的網友自認理財成效算好

接近四成五認為成效不好

沒有理財的網友則佔了將近三成。

其實今年全球股市

行情大好

照理說投資人應該獲利不少

但卻有接近半數的網友認為成效不彰

投資人不是沒賺到

就是還處於賠錢階段。

可見想要賺投資市場的錢

並不是那麼容易。

探究原因

在股市方面

由於不少國內投資人以融資買股

去年股市重挫的過程中

早就遭到融資追繳

斷頭出場

根本無法享受年初開始起漲的3000點利多。

台股走勢圖 ＊台股由A點（97-5-20）高點9309

開始起跌

跌到B點（97-9-15）雷曼兄弟倒閉時已跌掉了一大半

之後繼續下跌至C點（97-11-21） 盤中最低3955。

至於

在定時定額扣款投資基金方面

德盛安聯投信公司曾經公佈一份共同基金投資行為調查

發現在金融海嘯發生後有55%的投資人暫停扣款

其中高達八成的投資人在金融海嘯爆發後撐不過三個月就停扣

（98年1月

指數約在4300點附近

定時定額當月扣款人數

減少至37萬人）。

到了暑假台股指數漲到7000點時

成交量開始明顯放大

散戶融資增加。

基金扣款人數也逐月增多

8月突破60萬人次

顯示人性追高殺低的弱點

還是難以克服。

表：國人定期定額扣款比較時間 整體基金規模（兆元） 當月扣款人數 當月扣款金額（億元） 97年5月 2.10 指數8619 62萬7414人 38.05 97年12月 1.57 指數4591 42萬8271人 25.90 98年1月 1.63 指數4247 37萬2991人 19.27 98年3月 1.84 指數5390 46萬7118人 26.68 98年5月 1.96 指數6890 46萬6899人 25.53 資料來源：投信投顧公會 所以

即使今年台股漲得再多

基金績效多麼驚人

但投資人實際的投資成績並沒有這麼亮眼。

上述民調應該是很真實的反應網友的投資情況。

第一課：碰到股災不一定要逃 碰到股災時

萬一沒能在第一時間內出脫

只要所挑選的標的沒有問題

通常擺放一段時間

都可以回到原點

或是減少虧損比例

不一定要流血殺出。

朋友的父親

在金融海嘯來臨前

曾經將100多萬元的退休金投資某檔金控股

當時買進價約為30元

買進後不久就遇上股災；但老人家覺得這家金控體質不錯且前景看好

加上是閒置資金

所以即使虧損了將近一半

仍然擺著不動。

一年之後

該股不但回到原始買進價

而且還小有獲利。

如果在股價跌了大半

忍不住流血殺出的投資人

可能就虧大了。

定時定額扣款基金也是一樣。

群益證券曾統計以89年台股萬點開始進場

到96年11月底為止

期間都不停止扣款

總共扣款累計92次

累積報酬是43.3％；要是遇上大跌就擔心

跌到8000點就開始停止扣款

則是呈現－4.5％。

換句話說

長期採定時定額扣款的投資人根本不用擔心行情震盪

一樣能為投資人帶來獲利。

去年金融海嘯期間

沒有停止扣款

甚至加碼的投資人只占了18%

事後證明這些人賺錢的比例

高達五成。

第二課：低點時要勇於買進 除了大跌時沒能在第一時間停損

跌至低檔時又忍不住殺出

造成大幅虧損之外；投資人另一個問題出在不敢危機入市。

我的表姊

在去年11月21日台股跌破4000點大關的當天就進場

以每股19.5元的價位一口氣買進100張中鋼股票。

時間不過半年之後

98年6月初中鋼股價就來到29元

表姊將手中的100張股票全部出清

獲利將近100萬元。

問她當時敢買股票的理由

她說：一、中鋼股價很少跌到這種價位、二、台股再跌也空間有限。

但是大部分投資人

在台股跌破4000點大關的當天

不是採取觀望態度

就是賣股票逃離市場

勇於低點買進

才是今年獲利王。

如果能克服人性最大弱點（追高殺低）

投資就等於贏了一半。

雖然投資人在去年金融海嘯時損失慘重

今年的大行情中又沒賺到獲利；但至少學會不少經驗。

希望這些以金錢換來的寶貴經驗

能成為來年投資時的最佳幫手。

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